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阳光私募和公开发行有什么区别?

作者:投资指南网
来源:http://www.93705.net
日期:2020-09-21 13:47
阅读:

  

阳光私募和公开发行有什么区别?

  

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阳光私募和公募有什么不同?

 

  阳光私募和公开发行有什么区别?私募股权和公共基金的区别。

  阳光私募股权基金也是私募股权基金的一种,但它与一般私募股权基金有些不同。许多人会将公共股本基金与私人股本基金进行比较。我相信现在很多人可以区分公共股本和私人股本。那么,你知道私募和公开发行的区别吗?过来看看。

  公共基金由公共基金公司直接发行和设立,公共基金公司为未指明的投资者筹集资金,并接受中国证监会的监管。大多数阳光私募股权基金是在信托公司集体基金信托计划的帮助下发行的,集体基金信托计划为合格投资者私下筹集资金,一些阳光私募股权基金是通过有限合伙、经纪资产管理和特别基金账户发行的。

  首先,投资门槛。

  公共资金的投资门槛为1000元,为公众筹集;私募股权基金的投资门槛是100万元,这是针对高净值客户的。

  阳光私募股权基金对投资者的投资金额有很高的要求。一些私募股权机构将申购门槛作为筛选合格投资者的手段之一,甚至积极将基金申购门槛调整到300万至2000万元。

  二、产品规模。

  一只公共基金的资产通常为数亿至数百亿元人民币,而股票池通常有数十至数百只股票。然而,阳光私募股权基金的资产只有几千万到几亿元。

  由于规模较大,公募基金通常分散在持股中,有效分散了个股的下行风险,但另一方面,个股的增加对基金的贡献很小。然而,由于规模较小,私募股权基金在投资操作上更加灵活,只有少数股票组合。个股的增加对集中持有的基金贡献很大。

  第三,投资限制。

  例如,公共基金在股票投资方面受到限制,持有股票的最低头寸是60%,它们不能参与股指期货对冲。阳光私募股权基金头寸灵活,可以做空或满仓,可以参与股票、股指期货和商品期货等多种金融品种的投资。

  不管市场有多糟糕,公共基金必须以至少60%的资产购买股票,从而被动地承担股价下跌的风险。然而,阳光私募股权基金不仅可以选择空头头寸,还可以利用股指期货对冲熊市中股市的下行风险,即使在熊市中也能获利。

  四.费用。

  阳光私募股权基金和公募股权基金的收费项目相似,包括认购费、固定管理费和赎回费,但阳光私募股权基金多收了一笔浮动管理费。

  公共资金的收入主要来自固定管理费。由于公募基金规模庞大,每年的固定管理费足以维持公募基金公司的正常运营。私募股权基金的收入来源主要是浮动管理费,这种费用的收取原则是私募股权公司以基金净值新的高额利润的20%作为佣金,这意味着私募股权公司必须在不断为投资者赚钱的前提下盈利。

  五.流动性。

  公共基金可以在每个交易日赎回,资金通常在T+3个工作日内到达。但是,阳光私募基金只能在每月或每季度的固定开放日赎回,基金将在T+5至T+10个工作日内到达。

  公募基金的流动性很好,而阳光私募股权基金的流动性相对较差,一些私募股权基金存在购买后6个月至1年内不能赎回的限制。

  六.信息披露!

  中国证监会对公开基金的信息披露有严格要求,公开基金应每季度详细披露其投资组合、头寸比例等信息。然而,阳光私募股权基金在投资过程中的信息披露要求较低,保密性较强。

  由于公募基金的股份分散,股票投资组合的信息披露对基金运作的影响很小。然而,私募基金的投资组合是基金经理取胜的法宝,而且大多数私募基金经理对自己的头寸讳莫如深,因此投资者很难追踪私募基金的投资。

  七.投资和研究实力。

  上市基金公司拥有数十至数百个投资和研究团队,为基金经理的投资提供强有力的支持,并拥有严格的投资流程和完善的风控。然而,由于管理的资产规模较小,阳光私募股权公司只有几个到几十个投资研究团队。

  公共基金的投资研究模式是研究团队支持基金经理,公共基金经理一般比较年轻,工作时间较短;然而,私募基金的核心是基金经理,他们大多来自公共基金、经纪研究机构和私人部门,工作经验通常在10年以上。

  八、收益风险特征?。

  虽然公开发行行业和私募行业的基金表现存在不同程度的差异,但根据行业的统计平均表现,公开发行基金仅在大牛市中表现优于私募基金,而私募基金在震荡市场和熊市中表现更为突出。

  尽管市场指数近年来一直在下降,但阳光私募股权行业在每一个时间区间都取得了正回报,并且远远超过了公共基金。阳光私募股权行业的长期表现非常突出。虽然近年来绝对收入因市场下跌而不高,但仍超过市场指数56.20%,而公共基金则遭受0.54%的小幅损失。

  综上所述,阳光私募与公开发行的区别主要体现在以下八个方面:投资门槛、产品规模、投资约束、成本、流动性、信息披露、投资研究力度和收益风险特征。

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